三一重工Q3扣非利润转正 海外属地制造打开盈利新空间

时间：2026年11月11日 09:31:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三一重工2026年三季度营收249.1亿元、同比增长16.8%，归母净利润23.1亿元、增长20.6%，扣非净利润20.4亿元、同比大增20.4%，扭转了前三季度扣非下滑态势。毛利率升至28.43%，净利率环比改善，费用结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外收入占比已达61.3%，毛利率高达32.5%，巴西工厂已进入小批量交付阶段，属地化制造将显著降低关税与物流成本、提升响应效率。研报认为，这不仅是产能出海，更是从“卖产品”向“建生态”升级的关键一步。

　　
　　研报指出，挖机出口同比增长30.4%，电动化、大型矿山设备突破加速，叠加全球贸易摩擦背景下本地化优势凸显，三一有望在高毛利海外市场获取更强利润弹性。盈利预测虽小幅下调，但2027年净利润增速仍达33.8%，目标价对应18倍PE，估值具备上修基础。