动力煤止跌反弹叠加十五五用电高增 煤炭股估值有望提升

时间：2026年11月09日 09:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至11月6日秦港动力煤价回升至1013元/吨，同比上涨25.4%；25省电厂日耗达532万吨，同比增7.4%，库存同比降5.8%，北方四港库存较去年微增但显著低于前年。山西停产煤矿减至30座，复产缓慢叠加安监持续高压，主产区供应仍未恢复至事故前水平。

　　
　　近期机构研报指出，“十五五”期间我国用电量年均增量约6000亿度，CAGR达5.2%，算力等新兴产业成核心驱动力；印尼煤炭出口配额趋严，进口煤增量存疑。研报认为，保供政策重在“安全稳产”而非放量，供给刚性与需求韧性共振，行业基本面偏强。

　　
　　研报指出，煤价易涨难跌，建议关注盈利弹性大的动力煤龙头及焦煤紧缺标的。中长期看，高质量发展导向和产能储备政策落地，有望推动煤炭股估值系统性修复。