寒潮预警叠加供给收缩 煤价中枢上移驱动周期红利双升

时间：2026年11月09日 08:58:58 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，秦港5500大卡动力煤报价达1016元/吨，周涨8元；京唐港主焦煤报价2380元/吨，周跌50元。中国气象局预计今冬寒潮频次偏多，发改委明确供暖季能源总体可保障，但电厂或主动增加冬储备煤。山西主产区受安全整改和产能额度约束，复产偏慢，甘其毛都蒙煤通关仍低位。

　　
　　近期机构研报指出，煤价支撑逻辑正从季节性需求转向供给刚性收缩。研报认为，动力煤受益于长协稳利与现货提价双轮驱动，炼焦煤则因焦化利润修复、库存回落而具备补库弹性。研报指出，布伦特油价破100美元强化煤化工替代需求，进一步托底动力煤价格。

　　
　　研报强调，煤炭股已进入周期与红利双逻辑共振阶段：一方面煤价中枢抬升带来业绩弹性，尤其晋控煤业、兖矿能源等动力煤标的；另一方面中国神华、陕西煤业等高分红龙头持续提供稳健回报。供给约束持续性强于预期，是本轮行情的核心催化。