中药院内改善叠加库存优化 业绩拐点已现

时间：2026年11月07日 19:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度中药板块收入同比下降3.5%，扣非归母净利润下降3.5%，但环比明显改善；院外渠道库存持续优化，院内销售受政策影响边际缓解。近期机构研报指出，中药公司基本面正逐季向好，经营质量提升是核心信号。研报认为，库存出清后补货需求有望带动Q4收入回升，叠加集采压力缓释与医保支付支持，院内动销回暖具备可持续性。研报指出，头部中药企业减值计提集中释放后，利润弹性将逐步显现，扣非净利降幅收窄已预示盈利修复启动。研报认为，药店终端和线上渠道放量提速，叠加品牌OTC提价能力增强，为明年估值切换提供支撑。医药零售板块同步验证消费属性强化逻辑，同店增长与经营利润双高增，进一步印证中药消费场景扩容趋势。