振华股份销量大增但价差承压 Q4修复在即格局优化

时间：2026年11月07日 19:41:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，振华股份2026年前三季度营收42.87亿元，同比增33%，但归母净利润仅4.13亿元，同比微增1%；Q3单季净利润1.05亿元，同比下降6%，毛利率降至19.46%，主因硫磺等原料成本同比增0.9亿元，而公司采取审慎顺价策略致价差收窄。

　　
　　近期机构研报指出，Q4以来硫磺价格大幅回落，金属铬均价环比涨14%至7.26万元/吨，公司产线接近满负荷，新疆基地复产，业绩修复趋势明确。研报认为，收购白银昌元2万吨铬盐产能后，国内双寡头格局进一步巩固，公司技术话语权和行业集中度持续提升。

　　
　　研报指出，重庆民丰搬迁项目将于2027年投产，新增10万吨铬盐等产能；泰国收购完成标志全球化布局起步。长期看，金属铬在燃气轮机、SOFC等高端领域需求扩张，供给趋紧支撑价格中枢上移，铬产业链景气度有望持续提升。