药明康德Q3业绩超预期 AI订单加速兑现

时间：2026年11月04日 18:52:08 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，药明康德前三季度收入455.4亿元，同比大增38.6%；经调整归母净利润183.8亿元，增长74.4%。单季度看，Q3收入166.4亿元、净利润68.1亿元，增速分别达38.0%和61.3%。在手订单升至767.4亿元，单季净增超100亿元，推动公司再度上调全年收入指引至610–619亿元，对应增速40–42%。

　　
　　近期机构研报指出，化学业务仍是核心驱动力，小分子D&M收入同比激增65.6%，TIDES服务分子数增长86%，产能扩张提速，资本开支指引同步上调。更关键的是，Biology业务已实质性承接AI驱动的药物发现(AIDD/AI4S)湿实验需求，端到端服务能力正转化为新增长极。

　　
　　研报认为，订单高增长与AI业务落地形成双轮驱动，盈利确定性显著增强。当前估值仅17倍PE，处于历史偏低水平，业绩上修与技术卡位共振，支撑中长期价值重估。