全力维稳说明市场极度孱弱且大盘跌破底线

时间：2026年11月04日 08:57:47 中财网

　　实施好支持资本市场的货币政策工具，巩固完善资本市场稳市机制，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线。密集落地的维稳政策，清晰夯实 A 股政策底，市场极度孱弱的局面迎来转机，大盘跌破底线后，由弱转强的概率持续提升，操作上应摒弃短线浮躁，坚持放长线钓大鱼。

　　11 月 3 日周二 A 股走出利好兑现、剧烈分化行情。沪指下跌 0.82% 守住 3608 点关口，深成指下跌 1.21%，创业板大跌 2.73%，科创板块调整更深。两市成交 1.7 万亿元，较前一日缩量 800 亿，超 3300 家个股下跌，亏钱效应集中在高位科技赛道。盘面资金高低切换十分明确，前期领涨的 AI 算力、CPO、光模块、存储芯片遭遇集中抛压，中际旭创、新易盛等龙头大幅回调；资金集体涌入低估值红利资产，白酒、保险、贵金属、基建央企逆势抗跌，形成 “权重托指数、成长杀估值” 的格局。

　　政策层面稳市举措持续加码。互换便利第三批落地，总额超千亿；回购增持再贷款升级为长期制度并下调利率，证监会明确表态全力维护市场平稳运行，中长期资金引导机制不断完善，政策底信号已经确立。但短期投资者信心修复尚需时日，政策红利还未形成全面做多合力，市场分歧显著。技术面上，沪指在 3600 点关口获得资金承接，尾盘抄底资金收窄跌幅，3600 点成为短期多空分水岭；缩量下跌并非恐慌踩踏，更多是短线获利盘兑现、高位赛道筹码松动。反观创业板与科创指数已经短期破位，均线空头排列，上方套牢盘沉重，短期将进入震荡消化期。

　　当前市场核心矛盾十分清晰：维稳政策守住底部空间，但高位成长板块筹码高度拥挤，叠加外部美债收益率波动压制市场风险偏好，场内资金分歧加大，增量资金保持观望，市场尚不具备普涨条件，震荡分化仍是接下来的主基调。预判 11 月 4 日周三大盘将走出先探后稳、结构性修复的震荡行情，大概率收出小阳线或十字星，指数围绕 3600 点反复拉锯。乐观情景下科技赛道止跌企稳，成交量放大至 1.8 万亿以上，红利权重与超跌科技共振反弹；中性情景概率最高，早盘小幅惯性下探，回踩 3590-3600 区间后维稳资金进场托底，板块持续轮动；一旦科技股放量杀跌、权重护盘失效，沪指失守 3590 支撑，则需要主动降低仓位规避波动。

　　操盘策略上，现阶段严禁重仓押注单一赛道，坚守防守优先、分批博弈、严控仓位的原则，区分短线交易与中线配置。总仓位控制在五成以内，不加杠杆；早盘放量站稳 3610 且科技股批量止跌，可小幅加仓至六成；若低开低走跌破 3590，则主动降仓至三成以下，不盲目抄底高位下跌的科技股。板块配置上，将白酒、保险、高股息基建央企、贵金属作为底仓，逢回踩低吸，不追高；算力、光模块、半导体以反弹减仓为主，等待连续两日不再创新低再分批布局；消费、养殖仅做短线轮动，快进快出。同时严守交易纪律，不追高开，放量破位果断止损。

　　从中长线来看，一揽子稳市政策持续完善长钱入市机制，市场底部区间稳步夯实。短期震荡只是情绪修复的必经过程，每一轮深度调整，都是优质标的难得的布局窗口。不必被短期涨跌左右心态，耐心等待市场风险偏好回暖，坚守长线布局，静待主线行情回归。