药明康德订单利润双超预期 全年指引再上调

时间：2026年11月02日 20:47:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，药明康德2026年前三季度营收455.4亿元，同比增长38.6%；经调整归母净利润183.8亿元，大增74.4%，净利率升至40.4%。在手订单达767.4亿元，同比增长36.4%，单季度新签订单超240亿元，创历史新高。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增长核心来自小分子D&M业务(+65.6%)及TIDES业务(+46.9%)的快速放量，临床后期和商业化项目占比提升显著拉动单项目价值与利润率。订单储备充足且交付周期明确，全年收入指引上调至610–619亿元，自由现金流指引同步上修至145–155亿元。

　　
　　研报认为，CRDMO模式下项目可见度高、产能前置管理能力强，叠加常州新基地等全球产能加速落地，支撑未来两年收入复合增速超20%。AI+自动化赋能早期研发引流能力增强，持续为后端转化提供弹药。高确定性增长与估值切换空间，构成当前股价重要支撑。