新易盛三季报高增承压 AI光模块放量在即

时间：2026年11月02日 20:38:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新易盛前三季度营收318.5亿元、归母净利润113.7亿元，同比大增92.97%和79.74%；但单看三季度，营收与净利环比下降约13%和19%，主因高基数及备货节奏调整。毛利率仍维持在46%以上高位，费用率持续优化，规模效应显著。

　　
　　近期机构研报指出，短期波动不改长期逻辑。研报认为，业绩承压源于公司主动加大800G/1.6T产品备货与产能投入——存货激增140%、固定资产增近50%，预付款翻十倍，实为保障后续批量交付做准备。研报指出，AI算力基建仍在加速，北美云厂商订单可见度高，公司LPO、CPO等下一代技术已布局，新品放量将驱动盈利修复。

　　
　　研报认为，当前估值仅17.75倍2026年PE，显著低于成长性，核心变量在于800G出货节奏与1.6T认证进展，一旦落地，收入与利润弹性将快速兑现。