比亚迪海外销量翻倍增长 本地化与闪充双轮驱动盈利修复

时间：2026年11月02日 16:41:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比亚迪2026年三季度营收2215亿元，同比增14%；归母净利100.2亿元，同比增28%。剔除比亚迪电子及还原汇兑损失后，实际净利达120.3亿元，同比大增48%。当季销量132.3万辆，其中国内77.2万辆、海外55.1万辆，后者同比飙升137%，占比升至42%。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外高增并非偶然，而是本地化生产与补能网络协同推进的结果：泰国、印尼、巴西、匈牙利工厂加速投产，年内将形成多区域产能支撑；同时国内闪充站已超1.2万座，年底冲刺2万座，海外规划6000座，欧洲占半数。研报认为，补能焦虑缓解叠加交付能力提升，将显著改善终端购车意愿和单车盈利——Q3还原后单车净利达0.88万元，同比增0.23万元。

　　
　　研报指出，明年起原材料成本回落、汇兑压力趋缓、二代刀片电池放量，内销有望止跌回升；叠加海外销量预计2027年达262万辆(+39%)，盈利弹性将集中释放。目标价对应27年20倍PE，A股空间23%，维持“强推”评级。