华秦科技母子协同放量 技术壁垒驱动估值提升

时间：2026年11月02日 16:36:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华秦科技2026年前三季度营收11.3亿元，同比增长40.94%；归母净利润2.7亿元，增长11.13%。单季度看，2026Q3营收3.96亿元，同比增38.8%，毛利率升至51.2%，母公司毛利率高达63.1%，创历史新高。

　　
　　近期机构研报指出，母子公司协同是本轮增长核心驱动力——母公司技术护城河深厚，子公司产能释放加速交付，遵义成维收购落地后进一步强化陶瓷基复材领域主导地位。研报认为，高研发投入(Q3研发费用同比翻倍)正持续转化为产品溢价与订单转化能力，支撑毛利率逆势上行。

　　
　　研报指出，尽管整体净利率受新业务投入拖累短期承压，但盈利结构正在优化：母公司净利润达1.14亿元，占Q3总利润超八成。未来三年净利润预计复合增速约35%，对应PE从39倍快速回落至21倍，估值消化空间明确。