邮储银行成本优化叠加资产质量改善 增持逻辑强化

时间：2026年11月01日 12:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，邮储银行2026年前三季度营收、归母净利润同比分别增长6.2%、4.6%，增速较上半年小幅回落；净息差收窄3bp至1.60%，扩表节奏放缓，但信贷投放持续积极，Q3贷款同比增7.6%，对公贷款单季多增1205亿元。

　　
　　近期机构研报指出，业绩承压主因息差收窄与规模扩张放缓，但成本收入比大幅下降2.7个百分点至54.7%，已连续多年优化，反映精细化管理成效显著；非息收入中其他收益同比增15.5%，受益于交易类资产活跃度提升。

　　
　　研报认为，资产质量指标全面向好：不良率、逾期率分别环比下降1bp、3bp，不良生成率降4bp至0.91%，拨备覆盖率虽略降仍处204.7%的安全水平。叠加目标价对应2026年0.75倍PB，安全边际充足，增持评级具备扎实支撑。