广东宏大加速民爆出海 海外建厂落地增厚长期盈利

时间：2026年10月31日 16:48:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，广东宏大2026年前三季度营收159.11亿元，同比增9.3%；归母净利润6.95亿元，同比增6.4%。Q3单季净利1.75亿元，同比大增17.0%，毛利率提升1.25个百分点至21.33%，显示主业盈利韧性增强。经营活动现金流由前两季度大幅流出转为Q3净流入2.64亿元，资金周转明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外炸药厂建设进入收获期：赞比亚工厂已投产，秘鲁扩产推进中，并同步布局中亚、非洲、南美市场。这种从贸易向本地化生产延伸的模式，显著提升客户黏性与综合毛利空间。

　　
　　研报认为，民爆业务国际化正从投入期转向收益期，叠加矿服与民爆一体化协同深化，将支撑未来两年营收复合增速超15%、净利增速持续高于收入。当前24倍PE处于历史中低位，估值具备提升基础。