温氏股份双主业对冲显效 成本优化打开盈利修复空间

时间：2026年10月31日 16:48:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，温氏股份2026年前三季度营收722.24亿元，同比下降4.74%；归母净利润亏损49.61亿元，去年同期盈利52.56亿元。其中Q3单季亏损5.96亿元，但肉鸡销量同比增5.04%、收入增13.52%，显著对冲生猪亏损。

　　
　　近期机构研报指出，公司猪苗成本已降至240元/头，肉猪养殖综合成本跌破12元/公斤，黄羽鸡完全成本压至5.8–5.9元/斤，成本优势持续夯实。研报认为，双主业结构在行业低谷期展现出强韧性，鸡业旺季盈利上行有效缓解猪周期压力。

　　
　　研报指出，越南独资公司完成注册，中华土鸡品牌化与北上战略稳步推进，长期增长动能增强。尽管短期猪价承压导致盈利预测下调，但2028年1.55元EPS对应11倍PE，目标价17.05元，维持买入评级。核心看点在于成本下行斜率与鸡业盈利持续性，这将直接决定股价修复节奏。