安琪酵母主业高增出海加速 成本扰动不改长期成长

时间：2026年10月31日 16:48:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安琪酵母2026年前三季度营收136.08亿元，同比增长15.45%；归母净利润11.71亿元，增长4.90%。其中Q3单季营收44.21亿元，增长13.73%，但净利润同比下滑8.46%，主因海运与辅料成本上升拖累毛利率2.17个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，酵母及深加工主业Q3收入达31.60亿元，大增19.50%，海外收入19.78亿元、增速17.25%，线上渠道增长26.41%，显示核心业务韧性十足。酵母蛋白在运动营养等新场景快速放量，第二增长曲线逐步清晰。

　　
　　研报认为，短期成本与汇率扰动已反映在盈利预测下调中，但公司费用管控持续优化，销售、管理费用率双双下降，净利率承压属阶段性现象。龙头地位稳固，出海战略坚定，新应用突破支撑长期估值中枢上移。