邮储银行利润稳增长 第二曲线驱动估值提升

时间：2026年10月31日 16:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，邮储银行2026年前三季度归母净利润同比增长4.6%，拨备前利润增13.2%，营收增6.2%。净息差虽环比微降3bp至1.60%，但负债端成本持续优化，自营存款高增长叠加存款利率下调支撑净利息收入增4.6%。

　　
　　近期机构研报指出，公司非息收入同比大增12.63%，占比升至21.83%，主要受益于财富管理扩张、代销业务放量及交易型投资收益提升，“第二增长曲线”已显实效。研报认为，收入结构改善正对冲息差收窄压力，盈利韧性超同业。

　　
　　研报指出，当前A股对应2026年PB仅0.6倍，目标价上调至7.28元，隐含27.1%上行空间；H股目标价同步上调，估值修复逻辑明确。低估值叠加非息动能增强，构成股价向上核心驱动力。