恒力石化Q3净利大增54% PX价差走阔驱动盈利修复

时间：2026年10月31日 16:32:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒力石化2026年第三季度归母净利润30.5亿元，同比大增54.64%，扣非净利25.6亿元，同比增长35.64%。营收528.7亿元，环比增长7.79%，炼化、PTA、新材料三大板块销量分化但售价全面上扬，其中PX-石脑油价差环比扩幅5.1%，PTA-0.655PX价差暴增126.5%，直接支撑单季盈利韧性。

　　
　　近期机构研报指出，PTA行业集中度加速提升，前五企业市占率近70%，2026–2027年无新增产能，超400万吨落后产能永久退出，供需格局实质性改善。叠加全球炼化产能持续出清——五年间全球淘汰炼能587万桶/天，中东、俄罗斯合计减产超400万桶/天，供给收缩已成确定性趋势。

　　
　　研报认为，公司作为全球少有的“油煤化”一体化平台，坐拥2000万吨炼化+1660万吨PTA核心产能，正将行业格局重塑红利转化为业绩增量。盈利中枢上移叠加估值重估逻辑清晰，2026–2028年净利润预测达130亿至165亿元，成长确定性成为股价关键支撑。