深信服营收高增叠加AI安全突破 利润弹性加速释放

时间：2026年10月29日 17:03:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，深信服2026年前三季度营收67.79亿元，同比增长32.27%；归母净利润5.76亿元，同比大增815%，扣非净利润3.65亿元，增长369%；经营性现金流净额7.10亿元，同比改善5359%。毛利率稳中有降，但销售、管理、研发费用率全面下降，投入产出效率明显提升。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增虽含宇树科技上市带来的投资收益，但扣非增速仍超三倍，主业拐点已确立。研报认为，网络安全与云计算业务双引擎拉动收入，叠加转债完成转股，资产负债率下降，资本结构持续优化。

　　
　　研报指出，公司在AI安全领域进展突出：AI红队风险评估服务落地、获网安周两项一等奖，SASE方案入选Gartner魔力象限，成为亚太唯一入围厂商；云业务中aStor存储位居国内第三，内存分层技术降AI算力TCO，超融合方案已在三甲医院大规模部署。研报上调2026-28年收入预测，并将目标价调至186.13元，核心逻辑是‘安全+云+AI’产品矩阵正进入规模化兑现期。