湖南裕能出货大增40% 碳酸锂拖累盈利但龙头地位强化

时间：2026年10月29日 11:11:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，湖南裕能2026年前三季度营收575.1亿元，同比大增148%；归母净利42.6亿元，同比增长560%。Q3单季出货约45万吨，同比+47%、环比+22%，全年预计达155-160万吨，增幅35%-40%。高端四代以上产品占比升至60%-70%，贵州240亿元矿化一体项目加速落地。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3毛利率环比回落5个百分点至8.9%，主因碳酸锂价格下跌致单吨净利下滑30%。但经营性现金流已由负转正，Q3达9亿元，同比+223%；存货虽升至77亿元，属主动备货应对扩产节奏。

　　
　　研报认为，短期锂价波动压制利润弹性，但销量高增长与高端化趋势明确，叠加上游磷铁锂一体化布局提速，成本控制与市占率优势持续强化。当前估值仅7倍PE，显著低于成长属性，盈利修复确定性高。