科技持仓微降但焦点未移 估值红利成新主线

时间：2026年10月29日 11:01:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，主动权益基金仓位降至86.90%，环比下降1.64个百分点；基金总市值缩水20.1%，前十大个股集中度下降4.25%。港股配置比例回升2.03个百分点，结束连续四季度减持，其中医药生物、计算机获增持，电子虽仍是第一大重仓行业(占比36.73%)，但边际上被小幅减持。

　　
　　近期机构研报指出，基金调仓并非放弃科技主线，而是从单纯景气与算力驱动，转向兼顾估值安全边际和红利属性。研报认为，电子、医药生物、通信在剔除涨跌影响后仍被净增持，显示资金在科技内部做结构性优化；药明康德、天孚通信等获大幅加仓，而中际旭创、兆易创新等高估值标的被减仓，印证“向低估值+强基本面”切换逻辑。

　　
　　研报指出，红利与价值风格配置提升2.93个百分点，叠加银行、煤炭等低估值板块讨论度上升，反映市场风险偏好阶段性收敛下的再平衡。这一变化利好估值合理、业绩稳定的科技细分龙头及港股优质医药标的。