AI硬件持仓仍高但共识松动 基金调仓转向红利资源

时间：2026年10月29日 10:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度主动偏股基金股票仓位降至83.00%，A股仓位明显回落，港股配置小幅回升；同期AI硬件板块超配比例仍达26.4%，处于历史高位，但医药、有色、煤炭等获显著加仓。近期机构研报指出，基金持仓集中度下降、行业配置明显切换，反映市场对高拥挤赛道的再评估已启动。

　　
　　研报认为，绩优基金正从追逐高成长转向强盈利、高现金流、低估值、红利属性资产，这一风格切换并非短期扰动，而是负债端行为变化驱动的结构性调整——高盈利/红利类基金获净申购，而重仓电子、通信的基金遭赎回。

　　
　　研报指出，尽管AI硬件持仓未大幅减持，但主动基金对其定价权正在减弱，叠加两融持续流出、新发基金乏力，板块后续走势更依赖增量资金接力。而‘固收+’基金同步加仓有色、军工、煤炭，强化了资源与红利主线的配置共振，为相关板块提供持续支撑。