长海股份产品结构优化 毛利率逆势修复驱动盈利改善

时间：2026年10月28日 15:01:31 中财网

　　CFi.CN讯：长海股份2026年三季度营收8.15亿元，同比降9.8%，但归母净利达1.03亿元，同比增长22.5%，远超此前预期的0.70亿元。数据显示，Q3销售毛利率升至26.21%，环比提升3.05个百分点，在行业粗纱价格小幅回落背景下实现逆势修复。前三季度经营现金流净额3.40亿元，同比大增64.0%；资本开支同比压缩70.8%，资产负债率稳定在37.43%。

　　
　　近期机构研报指出，盈利超预期主因低毛利玻纤纱占比下降、高附加值制品比重提升及成本优化。研报认为，公司正从“单纯扩产”转向“结构升级”，玻纤产业链一体化叠加化工协同，形成双轮驱动新逻辑。研报指出，尽管粗纱整体景气尚未全面回暖，但库存压力边际缓解，叠加公司主动收缩低效产能，中期利润率提升空间明确。研报维持“买入”评级，并上调2027年目标PE至16.6倍，对应目标价17.11元。