康龙化成CDMO放量驱动盈利跃升 订单高增打开成长空间

时间：2026年10月28日 14:56:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，康龙化成2026年前三季度营收120.03亿元，同比增长19.0%；归母净利润12.47亿元，增长9.3%，经调整净利润14.96亿元，大增22.0%。其中三季度单季收入44.08亿元、经调整净利5.87亿元，增速分别达20.9%和24.7%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩超预期主因CDMO业务交付大幅放量：前三个季度CDMO收入31.02亿元，同比增31.7%，毛利率提升2.2个百分点至27.8%，单季更达31.1%，反映产能爬坡与结构优化成效显著。宁波原料药车间再获FDA认证，绍兴、杭州新产能持续落地，保障后续订单转化。

　　
　　研报认为，实验室服务稳增叠加大客户占比提升(Top20药企收入增52.5%)、临床服务毛利率环比回升，共同夯实增长底座。订单端全线高增——CDMO新签订单增超40%，实验室与临床均增超25%，预示未来收入确定性增强。当前估值仍有上行空间，目标价隐含约62%涨幅。