寒武纪AI芯片供不应求 产能释放驱动业绩高增

时间：2026年10月26日 16:57:11 中财网

　　CFi.CN讯：寒武纪前三季度营收95.26亿元，同比大增106.8%；归母净利润37.15亿元，同比增长131.5%。三季度单季营收35.31亿元，环比增13.5%，毛利率升至58.69%，存货达116.65亿元，较二季度增加34亿元，显示备货积极、交付能力增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司作为国产AI芯片核心供应商，在训练与推理双端同步突破：OpenRouter数据显示，中国大模型周调用量已达美国的4.5倍，推理算力需求爆发式增长。研报认为，国产算力长期供不应求，寒武纪新品加速放量，叠加经营杠杆释放，净利率稳定在39.75%高位。

　　
　　研报指出，2027年公司营收有望达527亿元、净利润193.6亿元，较此前预测上调43%，估值溢价反映盈利兑现提速。供应能力国内领先+客户基础扎实+政策支持明确，是支撑持续高增长的核心逻辑。