登康口腔Q3增速跃升 毛销差扩大驱动盈利质量改善

时间：2026年10月26日 15:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，登康口腔2026年第三季度营收同比增长20.16%，较前两季度明显提速；扣非归母净利润大增32.54%，毛利率达52.36%，同比提升6.46个百分点，毛销差升至21.54%，运营效率持续优化。前三季度存货周转天数减少14天，渠道去库存成效显现。

　　
　　近期机构研报指出，公司高毛利医研系列正加速向线下渗透，智能口腔与医美新业务进入培育放量期，叠加KA商超、电商、新零售及越南出海多线推进，增长动能增强。研报认为，产品结构升级与渠道精细化运营共同推高毛销差，是利润增速显著快于收入的核心原因。

　　
　　研报指出，“十五五”双翻番目标提供中长期确定性，2026-2028年净利润复合增速近19%，当前估值约26倍PE，处于历史中低位。新品放量、渠道下沉与海外试点有望持续打开成长空间。