马矿股份原矿扩产一倍 铁钼双增+区域稀缺性凸显

时间：2026年10月23日 15:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，马矿股份IPO募投项目投产后，原矿年产能将从500万吨扩大至1000万吨，铁精粉与钼精矿产量同步提升。公司铁精粉占2025年主营收入90%，钼精矿占比8%，且钼价前三季度同比涨27%，贡献约12%毛利率。福建本地铁矿短缺，公司毗邻三钢等大客户，运输成本低，龙岩地区铁精粉价格持续坚挺。

　　
　　近期机构研报指出，扩产落地将显著提升公司资源自给与区域定价能力。研报认为，产能翻倍叠加地域稀缺性，有望强化盈利稳定性；钼价上行进一步增厚毛利弹性。研报指出，按可比公司估值均值测算，目标价15.75元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　
　　基本面来看，2026—2028年归母净利预计稳定在7亿元区间，EPS维持0.57—0.58元。尽管存在铁矿需求波动风险，但产能释放节奏明确、区域供需格局有利，核心增长动能已进入兑现期。