诺德股份单吨净利拐点已现 电子箔放量驱动估值重估

时间：2026年10月22日 09:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，诺德股份2026年前三季度营收101.7亿元，同比大增112%；归母净利2.5亿元，同比增长363%。其中三季度单季归母净利1.4亿元，环比增长129%，毛利率升至13.7%，单吨扣非净利达0.43万元，环比显著提升。公司Q3出货约3.5万吨，电子箔出货超0.5万吨，RTF和HVLP产品已批量交付。

　　
　　近期机构研报指出，Q3加工费上涨叠加铜价传导顺畅，涨价落地推动单吨毛利环增超40%，电子箔占比提升进一步优化结构。研报认为，随着Q4产能利用率提升及1.5万吨新产线投产，年底总产能将达17万吨，电子箔规划达3万吨，2027年出货有望达17万吨、同增30%。

　　
　　研报指出，费用率持续下行，Q1-Q3期间费用率降至7%，资本开支同比减少，经营性现金流虽为负但属扩产期正常现象。盈利预测维持2026–2028年净利4.2/13.6/18.3亿元，对应2027年PE仅13倍，目标价15.5元，给予买入评级。