港股结构分化加剧 创新药与红利资产成双主线

时间：2026年10月22日 09:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，港股非金融板块2026年盈利预期连续四周持平，但结构明显分化：创新药盈利预期连续四周上修0.5%，有色、汽车改善，而非银、消费服务转为下修。南向资金上周由净流入转为净流出66亿港币，外资整体回流但主动资金已连续六周流出。沽空比例回落至13.1%，情绪指数跌至39.1，创阶段新低。

　　
　　近期机构研报指出，美债利率扰动虽未消退，但AI产业链调整反而缓解了部分估值压力，带动恒指相对跑赢。研报认为，当前配置应聚焦“红利打底+创新药进攻”双主线，尤其推荐铁路公路、港口等运营稳定型高股息资产，以及盈利预期持续上修的CXO与创新药龙头。

　　
　　研报指出，互联网龙头虽抗跌，但盈利预期尚未企稳，需待业绩期验证；科技硬件趋势性机会仍需等待。对投资者而言，结构性机会明确——不在大盘方向，而在板块内优选盈利韧性更强、政策与产业逻辑更清晰的标的。