险企Q3利润承压但净资产增 红利资产修复驱动估值修复

时间：2026年10月16日 08:57:07 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度上市险企归母净利润同比大幅下滑，中国平安、中国人寿单季降幅超95%和140%，主因权益市场波动叠加去年同期高基数。但OPAT保持稳健增长，中国平安、中国太保前三季度分别+8.3%、+6.5%，净资产亦明显提升，新华保险、中国人寿三季度末较年初增超9%。

　　
　　近期机构研报指出，中证红利指数单季涨9.4%，优质红利资产公允价值变动计入OCI，直接增厚净资产，成为当前最确定的正向贡献。研报认为，虽NBV短期承压，但银保新规落地后费用管控与产品结构优化正逐步见效，价值率有支撑。

　　
　　研报指出，财险COR持续改善，平安、太保产险前三季度综合成本率同比下降，非车险治理成效显现。长期看，当前股价隐含悲观利率预期，而红利资产修复+OPAT稳增+净资产实增，构成估值修复的三重基础。