三友医疗海外高增+手术机器人突破 双轮驱动盈利修复

时间：2026年09月30日 22:46:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三友医疗2026年上半年营收2.74亿元，同比增长9.71%；归母净利润0.28亿元，同比下降24.18%，但剔除股份支付、资产减值及汇兑损失等非经常性影响后，实际归母净利润达0.63亿元，同比增长41.58%。海外收入0.64亿元，增长23.09%，其中美国业务大增54.42%，法国子公司Implanet单季度收入环比增35.45%。

　　
　　近期机构研报指出，公司超声骨刀和春风化雨手术机器人正成为新增长极：国内三家三甲医院已启动机器人注册临床入组，欧洲完成首台装机并推进CE认证；FDA已批准其3D打印椎间融合系统，与JSS钉棒系统形成协同。研报认为，海外‘植入物+能量平台+机器人’组合加速落地，将显著提升客单价与壁垒。

　　
　　研报指出，国内脊柱集采续约进度偏慢，短期增速承压但价格大幅下调概率低，反而利于龙头份额提升；超声骨刀耗材正陆续进入各省物价目录，渗透率提升空间大。叠加毛利率升至75%、经营性现金流由负转正，全年收入与利润率改善趋势明确。