锌矿约束强化叠加铟锗价值重估 驰宏锌锗战略地位提升

时间：2026年09月26日 08:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，全球锌矿储采比持续走低，中国仅14.63年，2026年上半年海外17家矿企锌产量同比下滑8.9%，新产能多集中于2027年释放，短期供给难改善。光伏、风电、储能等能源转型领域正快速拉升锌需求，预计2030年相关增量达66万吨。

　　
　　近期机构研报指出，锌价高位运行已由矿端约束主导，负锌精矿加工费与低位产业库存印证供应紧张。研报认为，锌冶炼盈利结构发生根本变化——铟、锗、硫酸等副产品收益占比超80%，其中铟受益AI光通信与战略收储，锗受出口管制与光纤需求拉动，价格中枢上移。

　　
　　研报指出，驰宏锌锗作为国内锌资源龙头，坐拥高品位伴生铟锗矿，不仅受益锌价支撑，更因稀散金属弹性获得估值重构契机。能源转型+资源稀缺+副产品溢价，构成三重价值支撑逻辑。