仙琚制药Q2业绩反转 新品放量驱动估值修复

时间：2026年09月25日 21:36:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，仙琚制药2026年二季度营收10.40亿元，同比增20.82%、环比增13.28%；归母净利润1.51亿元，环比大增60.48%，扣非净利润同比转正、环比增68.49%，业绩明显触底回升。原料药价格压力仍在，但制剂业务已现结构性改善：呼吸类+4%、皮肤科+12%、普药恢复性增长+4%，妇科新品持续放量，多个1类及改良型新药进入申报或GMP检查阶段。

　　
　　近期机构研报指出，公司集采影响基本出清，舒更葡糖钠降价影响已在上半年充分反映；奥美克松钠预计Q4上市，噻托溴铵奥达特罗等难仿制剂有望打开增量空间。研报认为，制剂毛利率稳定、销售费用率显著回落(Q2降5.78个百分点)，叠加意大利子公司收入增7%，国际化能力正转化为盈利韧性。

　　
　　研报指出，2026年净利润预测虽下调，但增速转向回升通道，2026-2028年净利复合增速超10%，当前PE仅18倍，处于历史偏低水平。新品放量节奏加快与业绩拐点确认，构成估值修复核心逻辑。