汇川技术股权激励扩容 非汽车业务利润考核提速

时间：2026年09月23日 19:42:52 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，汇川技术第八期股权激励拟授予权益5367.7万股，覆盖1690人，较上期大幅扩容；首次授予价39.41元/股，考核剔除联合动力影响，聚焦非汽车零部件业务扣非净利润，2026–2029年目标分别为49/57/68/83亿元，年复合增速超20%。2026年上半年非车业务实际利润约28.7亿元，已达全年目标59%，进度超预期。

　　
　　近期机构研报指出，此次激励机制优化释放明确信号：公司战略重心加速向工业自动化、数字能源及人形机器人等高增长赛道倾斜。研报认为，工业自动化业务H1收入同比+29.2%，AI算力、锂电、半导体等下游需求强劲，毛利率稳住41.4%；人形机器人已实现无框电机小批量供货、七自由度仿生臂完成整机验证，年内有望落地打螺丝等工业场景，产业化节奏快于同业。

　　
　　研报指出，新能源汽车业务虽盈利承压(H1毛利率12.8%，-4pct)，但非车业务占比提升、考核刚性增强，将驱动整体利润结构持续优化。当前估值仅25倍PE，低于成长性匹配水平，上调至‘买进’评级。