粤芯半导体特色工艺筑基 AI光模块升级打开成长空间

时间：2026年09月20日 15:11:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，粤芯半导体2025年产能利用率已达96.38%，接近满产；公司正建设4万片/月新产线，总产能将达12万片/月。公司已量产400G/800G/1.6T硅光芯片，并导入3.2T近封装光学(NPO)产品，同步推进65nm硅光及光电融合工艺研发。最新财报显示，2026—2028年营收预测分别为36.07亿、66.90亿、89.27亿元，三年复合增速超50%。

　　
　　近期机构研报指出，国内模拟芯片自给率从2019年9%升至2024年16%，叠加地缘政治与“十五五”政策驱动，晶圆代工国产替代空间明确。研报认为，粤芯作为国内少数覆盖集成电路、功率器件、光电融合的特色工艺代工厂，技术路径与国际先进水平同步，尤其在AI高速光互连需求爆发背景下，硅光及CPO相关代工订单有望快速起量。

　　
　　研报指出，尽管短期净利润为负，但亏损收窄趋势显现，且PB估值锚定在4–4.5倍，对应目标价12.56–14.13元，显著高于当前股价。产能扩张+技术卡位+AI硬件升级共振，构成核心上行逻辑。