直接融资占比首破50% 券商迎业务增量契机

时间：2026年09月19日 19:06:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，1-8月企业债、政府债及股票融资合计占社融比重首次超50%，表内信贷占比降至45%以下；8月企业债券和股票融资同比分别多增1300亿、184亿元。M1增速止跌回升至4.1%，M2-M1剪刀差收窄，资金活化程度边际改善。8月人民币贷款由负转正，企业中长期贷款增加3200亿元，但居民贷款净减少2029亿元。

　　
　　近期机构研报指出，直接融资占比提升将强化券商投行、经纪及资管业务需求，尤其在IPO节奏回暖、信用债发行提速背景下，头部券商项目储备与承销能力成关键优势。研报认为，银行息差企稳但分化加剧，而券商更直接受益于融资结构转型。研报指出，当前政策持续引导资本向科技、绿色、普惠领域倾斜，相关领域股权融资活跃度有望延续，构成券商收入增长的实质性支撑。