智能家居迎政策“组合拳”，机构看好家居企业估值修复(附概念股)
分析认为，此次政策并非单纯针对某一类家电产品，而是从“产品—家庭—社区—服务—回收”的完整链条推动智能家居消费升级。随着AI、物联网、家庭服务机器人等技术加速渗透，智能家居正在从过去以单品联网、远程控制为主的初级阶段，逐步迈向全屋智能、主动服务以及AI Agent驱动的智能生活阶段。政策进一步强化补贴、标准、场景和金融支持，有望推动智能家居由“可选消费”进一步向家庭消费升级的重要方向演进。 从此次《行动方案》的具体内容来看，政策对于智能家居行业的支持具有较强的系统性。 首先，在供给端，政策鼓励生产企业加强智能家居产品研发，同时支持家居卖场、购物中心等设立智能家居体验中心、全屋智能和数字家庭样板间;另一方面，加快培育大型家装企业和平台，推出个性化、多样化装修套餐，大力发展定制式、订单式、预约式服务。 这意味着智能家居的消费模式有望进一步从“单件购买”向“整体解决方案”转变。 过去消费者购买智能电视、智能冰箱、智能空调、扫地机器人等产品时，往往是单独决策，不同品牌之间的设备还可能存在生态壁垒。随着全屋智能概念逐步成熟，消费者购买的对象正在从某一件智能家电转向包括照明、空调、门锁、窗帘、安防、影音、厨卫等在内的一整套家庭智能化解决方案。 对于家电企业而言，这一变化意味着客单价、产品组合以及服务收入均存在进一步提升空间。 其次，政策明确提出完善智能家居产品智能化分级评价标准体系，加快制定实施智能家居互联互通等强制性国家标准，加速推动全屋智能一体化融合发展。与此同时，政策还提出推动家庭宽带网络设备默认开启IPv6、提升家庭网络IPv6连通率，并对新建全装修住宅明确户内基本智能产品要求。 在业内看来，“互联互通”标准的完善可能是推动全屋智能规模化落地的重要基础设施。 如果不同品牌的智能设备能够更加顺畅地连接、识别和协同，消费者对智能家居的使用门槛将进一步降低，也有望减少此前行业长期存在的“买了智能设备，但设备之间不能互联”的痛点。 此次政策对于消费端的直接支持同样值得关注。 《行动方案》提出，按照2026年消费品以旧换新政策部署，支持地方结合实际自主合理确定智能家居产品补贴品类、补贴标准，并统筹支持全屋智能家居购新。 相比传统家电以旧换新政策，此次政策进一步将支持范围延伸至全屋智能。 这意味着消费者未来可能不仅可以获得单件智能家电的消费补贴，在符合地方政策的情况下，智能家居整体购新也可能成为政策支持对象。对于企业而言，这将有助于降低消费者一次性升级智能家居的成本，提升高端智能产品以及套系化解决方案的渗透率。 实际上，智能家居已经成为扩大居民消费的重要方向之一。此前商务部等8部门发布的“人工智能+消费”相关政策也明确提出，推广智能家电、智能厨卫、智能照明等产品，推动消费电子产品和家居家电产品更新换代，并推动人工智能与居家服务结合，加快普及智能扫拖机器人、智能冰箱、智能厨房设备等产品。 由此来看，智能家居并非孤立的单一消费赛道，而是同时受到消费品以旧换新、人工智能+消费、数字家庭建设、适老化改造以及好房子建设等多个政策方向支持。 在地产新开工面积承压、传统家居消费增长面临一定压力的背景下，智能化升级有望成为家电及家居行业寻找新增量的重要抓手。 值得注意的是，此轮智能家居政策落地的时间点，恰逢AI从云端向实体消费场景加速渗透。 过去所谓智能家居，更多是通过手机App控制家电，例如远程打开空调、关闭灯光，或者通过语音助手控制电视。随着大模型、AI Agent、计算机视觉和机器人技术发展，智能家居正在发生明显变化。 未来的智能家居可能不再需要用户频繁发出指令，而是能够理解家庭成员的需求，并通过不同设备协同完成任务。 例如，AI可以根据用户回家时间提前启动空调;冰箱识别库存后自动推荐菜谱;厨房设备根据烹饪流程自动协同;摄像头识别异常情况后触发家庭安防系统;家庭服务机器人则进一步承担清洁、整理、陪伴等任务。 因此，AI Agent+IoT+智能硬件正在成为智能家居产业升级的重要方向。 申万宏源指出，2025年家具制造业收入达到6125亿元，2011-2025年复合增速达4.6%，需求实现稳健增长。政策优化提振β，地产预期扭转，购买力有望得到释放;家居估值底部释放风险;长期存量房支撑+市场整合，企业相继发布智能家居新品，头部紧跟AI趋势创新产品，功能迭代刺激换新需求，看好家居企业估值修复。 相关概念股： 海尔智家(06690)：里昂发布研报称，维持海尔智家"跑赢大市"评级，将目标价由25港元上调至26港元。海尔智家第二季销售额年度同比增长1.4%，该行调升海尔智家2026至28年纯利预测0至7%，以反映数码转型提升成本效益，又因应公司受惠于暖通空调(HVAC)业务重组及海外补库存，上调收入预测约2%。 美的集团(00300)：富瑞发布研报称，与美的集团管理层交流后，对下半年增长加速、全年指引可持续性及股东回报信心增强。该行预期增长动力包括内地空调市场份额提升、海外家电销售加速，以及商业对商业(B2B)业务增速有望超越家电业务。该行维持“买入”评级，H股目标价由115港元上调至124港元。 TCL电子(01070)：此前发布截至2026年6月30日止6个月中期业绩，集团收入637.63亿港元，同比增长16.4%;归母净利润15.29亿港元，同比增长40.2%;毛利109.04亿港元，同比增长30.3%。 .智.通.财.经
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