厄尔尼诺超强来袭 全球农产品与铜运价迎涨价催化

时间：2026年09月13日 08:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本轮厄尔尼诺峰值ONI指数或超3°C，为150年来最强，持续时间可能达11个月，影响将延续至2027年中。主产国减产风险上升，叠加全球库存低位，棕榈油、咖啡豆、玉米、天然橡胶、铜等商品价格弹性显著。

　　
　　近期机构研报指出，厄尔尼诺通过四条主线影响商品价格：一是农作物减产推升粮价，我国对棕榈油、大豆、天然橡胶进口依赖高，价格传导效率强；二是南美强降雨或扰动智利铜矿生产，供给收缩叠加需求旺盛，铜价上行压力加大；三是巴拿马运河水位下降叠加AI补库与地缘冲突，SCFI运价已处高位，进一步上涨空间打开；四是高温+降水异常或阶段性推升电煤需求，但政策保供下煤价弹性受限。

　　
　　研报认为，对国内通胀影响集中在CPI饲料成本向猪价传导，以及PPI中棉花、铜价顺价能力较强。农产品与工业金属涨价逻辑清晰，相关产业链企业盈利有望受益。