上海家化Q2净利暴增227% 美妆高增+丝芙兰出售双轮驱动

时间：2026年09月08日 15:51:25 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，上海家化2026年中报营收37.91亿元、同比增长9%，归母净利润3.81亿元、同比大增43%；其中单季度Q2营收19.96亿元、增长12%，净利润1.59亿元、飙升227%。公司拟出售丝芙兰中国股权，预计增厚税后投资收益4.74亿元。

　　
　　近期机构研报指出，“四个聚焦”战略成效显现，核心驱动力来自美妆品类收入同比大增38%(Q2达35%)，其高毛利属性叠加采购优化与生产提效，推动整体毛利率显著改善。线上渠道占比提升、品牌投放更精准，使利润增速持续快于收入增速。

　　
　　研报认为，Q2业绩提速并非偶然：618旺季催化+高毛利品类占比上升+关税返还+联营收益增加+政府补助节奏变化共同支撑盈利弹性。下半年新品矩阵与品宣加码有望延续 momentum，丝芙兰出表若落地，将直接增厚EPS。