出海链景气上行驱动零售盈利改善

时间：2026年09月05日 16:19:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年商贸零售行业营收5641亿元、同比增长3.5%，归母净利244亿元、大增28.5%；毛利率、净利率分别提升1.16和0.84个百分点，费用率整体平稳。但Q2出现波动，营收与净利增速转负，达-4.5%和-5.1%，主要拖累来自百货商超与黄金珠宝板块。

　　
　　近期机构研报指出，细分赛道分化加剧，跨境电商和专业连锁成最大亮点：H1跨境电商营收、净利分别增长21.3%、31.3%，Q2进一步加速至23.6%、53.2%；专业连锁H1净利暴增60.4%，Q2仍保持31.3%高增长。安克创新、绿联科技等出海龙头受益产品力提升与关税退税，利润弹性显著。

　　
　　研报认为，行业修复节奏虽有扰动，但增长动能正从传统渠道转向具备全球产品创新能力和品牌溢价的出海企业。下半年优选逻辑清晰、业绩持续验证的头部公司，盈利质量与成长确定性更受资金青睐。