鸿路钢构Q2业绩超预期 量价齐升逻辑落地

时间：2026年09月03日 12:08:44 中财网

　　CFi.CN讯：鸿路钢构上半年营收116.4亿元，同比增10.3%；归母净利润4.4亿元，大增52.2%。其中Q2单季扣非净利2.6亿元，同比飙升115%，吨净利达190元，较25Q4翻三倍以上。数据显示，Q2加工费同环比明显改善，吨毛利同比提升141元，费用端持续优化，销售、管理、财务三项单吨费用合计下降34.6元。

　　
　　近期机构研报指出，公司量利双升拐点已获Q1、Q2连续验证。研报认为，当前处于加工费修复通道，钢价企稳叠加订单传导加速，Q3吨毛利有望进一步改善。研报指出，随着基数走低，利润弹性将增强，周期底部布局价值凸显。

　　
　　基本面来看，公司26-28年净利润预测分别为10.1亿、14.2亿、17.4亿元，对应PE仅13.9、9.8、8.0倍，估值处于历史低位。订单增长带动备货致经营现金流短期承压，但收现比同比提升，反映回款质量向好。