乘用车出口强势+高端化加速 汽车板块结构性α凸显

时间：2026年09月02日 10:41:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月前23日乘用车零售同比下滑22%，但批发微增2%；新能源批发71.4万辆、同比增长5%，渗透率达70.5%。内需承压下，出口成为唯一正向增长引擎，比亚迪Q2归母净利82.4亿元、同比增26%，零跑扭亏，理想毛利率环比提升3个百分点至11%。

　　
　　近期机构研报指出，行业弱β已充分定价，中报落地后利空出尽；出口超预期与高端新能源起量构成当前最确定的结构性α。研报认为，车企盈利分化核心在于出海能力、高端车型占比及费用管控，而非单纯销量规模。

　　
　　研报特别强调潍柴动力、中国重汽、宇通客车等低估值高股息标的，对应2026年PE仅11–12倍、股息率5–8%，叠加出口持续高位与分红提升，估值修复空间明确。特斯拉Cybercab发布在即，智驾加速下探13万级价位带，物理AI催化正从概念转向订单落地。