万辰集团量利双升逻辑兑现 门店扩张+单店提效共振

时间：2026年09月01日 15:51:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，万辰集团2026年中报营收348.36亿元，同比大增54.3%；归母净利润12.10亿元，增长156.6%。H1净增门店5488家，总数达23802家，单店月收入27.3万元，同比提升8.4%；毛利率升至12.8%，净利率达3.5%，均明显改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司高增长并非单纯靠开店堆量，而是门店加密、单店提效、品类优化与会员运营四轮驱动。华东基本盘稳固，华中华北加速渗透，全国化纵深带来持续增量空间。

　　
　　研报认为，当前盈利改善才刚开始——规模效应正强化采购议价力，供应链效率提升叠加精细化运营，推动净利率进入上行通道。注册会员近2.5亿、交易会员破1.5亿，为单店产出持续提升提供支撑。研报指出下半年新增门店集中贡献利润，叠加Q3消费旺季，收入与利润高增长有望延续。