美元信用重估推升黄金铜价双轮驱动

时间：2026年09月01日 15:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周LME铜涨0.7%至14285美元/吨，SHFE铜涨1.07%至108900元/吨；全球铜显性库存降至114.3万吨，TC转负至-194.3美元/干吨；中国央行已连续21个月增持黄金。贵金属方面，美国7月核心PCE同比3.3%，通胀黏性超预期，杰克逊霍尔会议后市场9月加息概率升至57.5%，美元走强但黄金战略配置价值反而凸显。

　　
　　近期机构研报指出，黄金上涨主因并非短期利率博弈，而是美元信用长期重估叠加全球储备资产多元化趋势加速。研报认为，铜价新高核心支撑来自低库存+进口扰动+金九银十旺季预期，而非单纯宏观交易，现货升水持续走阔验证供需偏紧现实。

　　
　　研报指出，紫金矿业、山东黄金等兼具资源禀赋与产能释放节奏的标的，将更充分受益于金价中枢上移和铜价弹性放大双重逻辑，板块估值修复空间值得关注。