生猪周期触底反转在即 牧原温氏迎估值修复良机

时间：2026年09月01日 15:21:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度末官方能繁母猪存栏降至3780万头，环比降幅扩大至3.2%，较2024年高点累计去化7.4%；仔猪与母猪价格同步创历史新低，历史规律表明这是猪价反转的领先信号。基金持仓方面，生猪板块整体重仓比例仅0.20%，牧原、温氏分别低至0.09%和0.04%，均处十年最低水平。

　　
　　近期机构研报指出，产能加速出清叠加情绪见底，2027年猪价有望企稳上行，开启新一轮周期。研报认为，头部企业成本优势持续扩大，牧原、温氏头均净利差近400元，长期ROE显著高于行业均值，抗周期能力更强。

　　
　　研报指出，当前龙头估值处于历史低位，而现金流改善拐点临近，叠加基金配置极低，安全边际充足。随着产能去化深化，价格弹性将优先释放于低成本龙头，牧原与温氏有望率先迎来估值与盈利双修复。