江淮汽车Q2亏损大幅收窄 毛利率改善驱动盈利拐点

时间：2026年09月01日 15:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，江淮汽车2026年半年营收221.3亿元，同比增长14.3%；Q2归母净亏损缩至1.43亿元，同比大幅收窄4.07亿元。毛利率达10.9%，同比提升3个百分点，单车毛利1.33万元，增长59.1%。MPV与新能源乘用车销量分别增长13.1%、24.4%，尊界新车型已量产交付。

　　
　　近期机构研报指出，亏损收窄和毛利提升并非短期波动，而是产品结构升级(如高溢价MPV及尊界系列)与制造效率优化共同作用的结果。研报认为，尽管销售费用因品牌建设激增69%，压制了短期利润释放，但单车收入已达12.14万元，同比+15.2%，显示高端化路径正在兑现。

　　
　　研报指出，随着MPV持续爬坡及明年初SUV新车型上市，规模效应与定价权有望进一步释放。预计2027年净利润跃升至45.1亿元，对应PE仅10.5倍，显著低于可比车企。国产超豪华车稀缺性正重塑公司估值逻辑。