锑价上行通道开启 光伏钠电双轮驱动需求爆发

时间：2026年09月01日 15:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2025年全球锑矿产量同比下降7.6%至11万吨，中国产量仅4万吨、占比36%，十年间CAGR达-9.6%；而2024年全球锑消费量已升至16.6万吨，同比增长10.8%。光伏玻璃用锑达4.9万吨、同比激增38.6%，占总需求近三成；钠电池用锑虽处起步阶段，但2025年已达0.2万吨，预计2028年飙升至6.8万吨。

　　
　　近期机构研报指出，锑供需缺口正快速扩大，2026—2028年缺口或达-6.2/-10.2/-14.9万吨。研报认为，焦锑酸钠是光伏玻璃不可替代的澄清剂，三氧化二锑则是组件V-0级阻燃核心材料，刚性需求明确；研报指出，宁德时代已与华锡集团签8000吨/年长协，比亚迪钠电产线满产后月采购超1200吨，验证产业化加速。

　　
　　研报认为，国家收储托底+光伏装机年均新增超900GW+钠电池出货三年增长36倍，共同推动锑进入强景气周期。供应刚性叠加需求结构性爆发，锑价运行重心已明确上移，相关企业盈利弹性显著提升。