交通银行息差回升驱动业绩改善 资产质量分化中韧性凸显

时间：2026年08月31日 11:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，交通银行2026年中报净利润、营收、PPOP分别同比增长4.0%、6.7%、10.8%，较一季度进一步提速；净息差回升3bp至1.23%，主要得益于存款付息率大幅下行25bp，负债端成本优化显著。中期分红率维持31%，现金回报稳定。

　　
　　近期机构研报指出，息差企稳是当前核心催化，长期限定期存款重定价红利持续释放，叠加金融“五篇大文章”相关对公贷款高增，信贷结构更优。研报认为，非息收入已现拐点，代销基金、信托等代理收入猛增27.7%，叠加子公司股权估值回升带动公允价值收益翻倍，中收回暖趋势明确。

　　
　　研报指出，资产质量整体稳健，对公不良率降至1.05%，地产、批发零售行业大幅改善；虽零售不良率阶段性上升，但资本充足率升至16.00%，风险抵补能力强。目标PB小幅上调，反映经营质效与综合化能力获认可。