券商板块估值触底蓄势 8月业绩改善但结构分化

时间：2026年08月29日 12:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年7月券商指数仅跌1.30%，大幅跑赢沪深300达6.56个百分点；板块平均PB上移至1.26–1.36倍。8月PB进一步回落至1.22–1.29倍区间，处于年内低位。

　　
　　近期机构研报指出，8月上市券商整体业绩将明显改善，主因权益自营环境显著回暖，抵消了经纪、两融、投行等业务的环比下滑。其中股权融资虽环比下降，但债权融资增长部分对冲，投行业务总量仍具韧性。

　　
　　研报认为，当前1.2x PB估值已接近历史偏低水平，下行空间有限；在全年行业业绩稳中有升预期下，板块正以低位震荡方式积蓄动能。研报强调，龙头券商A+H股、具备差异化优势的中小券商及低估值标的更具配置价值，政策与市场企稳将成为下一阶段走强催化剂。