铜供需缺口扩大 AI+关税双驱动涨价

时间：2026年08月29日 11:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年全球铜矿供应增速仅约1%，而需求端受AI服务器设备放量和新能源汽车渗透率提升拉动，今年铜需求增速有望达4%。全球全元素铜在2026—2027年将连续呈现供需缺口，非美地区库存向美国转移加剧现货紧张，潜在挤仓风险推高价格波动。

　　
　　近期机构研报指出，铜价上行具备坚实基本面支撑。研报认为，AI算力基建加速落地，单台AI服务器用铜量是传统服务器的2—3倍，带来结构性增量；叠加美国关税悬而未决，跨区套利行为活跃，进一步放大短期价格弹性。

　　
　　研报认为，资源类企业将优先受益于铜价上涨，利润释放更直接；冶炼环节虽TC/RCs处于历史低位，但利润已有筑底迹象。紫金矿业、江西铜业等兼具资源储量与产能弹性的标的，估值修复空间值得关注。