一拖股份Q2加速增长 出口放量+产品升级驱动盈利改善

时间：2026年08月29日 11:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：一拖股份2026年中报显示，Q2营收同比大增32.17%，归母净利润同比增长35.68%；H1拖拉机销量达5.01万台，同比+17.1%，显著跑赢行业9.4%的产量增速，市占率提升2.77个百分点。毛利率同比提升0.57pct至16.61%，主因大马力拖拉机提价及产品结构优化。

　　
　　近期机构研报指出，国内农机行业正步入景气上行期，主产区粮价稳中有升，“优机优补”政策加码，叠加高标准农田建设提速，内需修复趋势明确。研报认为，公司作为拖拉机龙头，在大马力、动力换向等高端机型领域优势突出，受益于行业大型化、集中化浪潮。

　　
　　研报指出，海外出口成关键增量：H1出口8006台，同比+47%，美洲市场翻倍增长，海外收入占比仅11.3%，提升空间巨大。随着本地化服务完善，出口有望持续改善盈利结构。盈利预测虽小幅下调2026年净利至9.1亿元，但2027年增速回升至35%，对应PE仅13倍，估值具备吸引力。